教育新闻

私募基金经理重仓股曝光 高端白酒遭遇“90劫”

发布日期:2022-03-24 13:19   来源:未知   

  经理的重仓股也是相继曝光。Choice数据显示,东方港湾但斌管理的两只产品持仓中均有高端白酒贵州茅台与五粮液。东方港湾也表示,从更加长期的角度来看,海外市场波动导致部分外资流出,白酒行业估值水

  不仅如此,同样钟爱消费的林园在3月8日与投资者的交流中也表示自己继续看好白酒与医药,由于白酒涉及到文化,还是比较好赚钱的行业,尤其是高端白酒享有定价权。

  贵州茅台在3月7日披露,公司2022年春节期间销售势头向好,市场呈现旺销态势,顺利实现“开门红”。贵州茅台1-2月收入利润实现双20%增长,其中非标提价贡献主要增速,其次来自系列酒量价齐升,业绩表现高于市场预期。茅台数据虽提升了市场情绪,但是在短暂反弹后,又遗憾回落。

  对于白酒板块的担忧,还来自消费群体的变化,甚至有声音称,“白酒正在失去年轻人”。

  这是由于随着时代的发展,年轻一代也已经走向社会,成为消费的中坚力量。现在年轻人普遍热衷于洋酒、果酒等品类,比如RIO鸡尾酒,就曾红极一时。此外,预调酒、苏打酒、果味啤酒等在内的低度酒饮也是聚餐时的主角,

  不同于70、80后奉行“感情深、一口闷”的传统酒桌文化,年轻人更容易接受与认可低度酒,对白酒的认可度则比较低,甚至在网络上有不少年轻人质疑,“高端白酒就是智商税”。

  微醺经济下,低度酒的发展是否会影响到白酒的消费,这一现象也得到了基金经理的关注。

  广州雪球投资董事长李昌民介绍,根据酒业协会统计全国规模以上白酒企业,销售量最大的年份达到1,300万吨每年,而2021年的数据是700多万吨,高端白酒占比不断地提高,中低端酒比例在持续下降。而白酒的总体消费总额在逐年提升,白酒的消费趋势是喝酒的越来越少,而喝好酒的是越来越多,从常远来看洋酒红酒等低度酒会抢占部分年轻人的市场份额,势必会影响到白酒的消费总量。

  奶酪基金基金经理庄宏东也表示,白酒的主要目标群体并不是年轻人,我们也无法推测30年后白酒在现在的年轻人也就是下一批中年人普及的市场情况,这确实是个较大的未知数,但是这并不妨碍现在做白酒的投资,因为年轻人喜好并不是高端白酒目前主要考虑的投资逻辑。

  对于年轻人更加偏爱低度酒对白酒行业的影响,华炎私募基金经理方翀指出,现在年轻人对白酒的认可度偏低的情况,主要还是消费习惯的变化,随着人们生活水平的提升,对于酒类的选择面更广,酒类消费日趋多元化可能会是未来的一个新的趋势,但目前看白酒主要的消费群体还是经济实力较好的中年人,因此短期对白酒的影响还是比较有限的。

  自2021年12月14日高点以来,截至3月9日收盘,白酒指数已经回调21.28%。年初至今,在白酒板块中,仅有口子窖与金种子酒股价上涨,其中口子窖微涨0.38%,金种子酒涨幅高达59.79%。

  2月16日,金种子酒发布“关于公司控股股东拟引入战略股东暨股权结构调整的提示性公告”。

  公告内容显示,公司控股股东阜阳投资正计划将持有的安徽金种子集团有限公司49%的股权以非公开协议方式转让给华润战投。股权转让完成后,阜阳投资将持有金种子集团51%的股权,华润战投持有49%,金种子酒控股股东仍为金种子集团,实际控制人仍为阜阳市人民政府国有资产监督管理委员会。

  就在消息公布的当日,金种子酒股价随即涨停封板,此后更是连续交易日涨停。3月9日,A股超过4000家公司下跌,金种子酒再度逆势涨停。截至3月9日收盘,金种子酒收于27.02元/股。

  受食品饮料板块的调整影响,除了事件驱动下股价上涨的金种子酒,其余白酒股年内均无较好表现。在高端白酒中,五粮液大跌26.85%,泸州老窖大跌21.09%,贵州茅台下跌13.21%。

  过去每一轮市场不确定性高的阶段,业绩稳定性较高的白酒板块都比较受机构青睐。近期茅台公布的月度经营数据增长比较亮眼,给白酒的消费注入了一剂强心针,从而带动了白酒板块的走强。

  本周以来,白酒股已经出现反弹。万霁资产董事长牛春宝认为,经过这一波回调,白酒行业总体上估值趋于合理。高端白酒估值稍高,但业绩确定性强;次高端白酒增长快,弹性大。在消费升级背景下,看好300-1000元价格带的次高端白酒未来几年的高速增长。

  对此,奶酪基金基金经理庄宏东也指出,白酒板块经过过去一年多的调整,目前估值已经到了一个相对合理的位置,相对合理而且业绩增长又较好的白酒,在目前市场的动荡下也是重获资金青睐。

  对于白酒行业的投资前景,广州雪球投资董事长李昌民表示,白酒板块经过一年多的调整,估值已进入合理阶段,龙头白酒公布了2月份经营数据,增长率超出市场预期,给市场吃了一颗定心丸,从长远来看白酒行业仍然是较好的商业模式。

  不过李昌民也指出,白酒保持之前的高速增长已不再可能,白酒行业会进入一个中速增长的阶段,但是拉长周期来看白酒行业仍然是确定性较强的行业。

  白酒行业在过去几年热度较高,资金关注度也高,板块相关股票涨幅巨大,随着货币环境的相对收紧,白酒板块近期也出现了一定的回调,也有私募认为并未到抄底的好时机。

  华炎私募基金经理方翀认为目前的调整尚未充分,尽管行业短期有回暖迹象,但基本面并没有爆发式增长,因此,短期白酒板块很难有反转之势,尚需观察一段时日,但从长期来看,酒类消费依然是扩大内需的主要方向,因此,随着板块调整的深入,估值回归之后,白酒的长期投资价值仍然可期。